（以下施行从国金证券《机械行业周报：看好农机、工程机械景气与轨交船舶盈利进步》研报附件原文节录）行情回来本周板块进展：上周（2024/09/02-2024/09/06）5个往明天，SW机械建树指数着落2.87%，在申万31个一级行业分类中排行第21；同期沪深300指数着落2.71%。2024年于今进展：SW机械建树指数着落21.21%，在申万31个一级行业分类中排行第18；同期沪深300指数着落5.82%。中枢不雅点：8月大拖AMI指数为60.3%，不竭看好暧昧机大型化。凭证中国农业机械清楚协会，2024年8月暧昧机AMI指数为52.5%，比拟22/23年同期分辨-1.2pct/+4.5pct，环比7月+11.2pct，重回景气区间。其中大拖AMI指数为60.3%，比拟22/23年同期分辨+4.0pct/+11.8pct，环比7月+16.2pct。AMI透露大拖景气度有望超22年同期水平，暧昧机大型化有望加快，暴虐关怀国产大型暧昧机龙头一拖股份。国铁集团计较功绩改善，看好铁路装备需求捏续复苏。（1）凭证Wind，1H24国铁集团竣事归母净利润17.37亿元，Q2归母净利润11.37亿元，环比Q1进步90%，功绩改善权臣。1H24国铁集团毛利率2.52%，较1H23进步2.06pcts，较23年进步0.32pcts，国铁集团利润率进步，计较功绩改善，看好后续铁路装备招标量进步。（2）动车组五级修插足爆发期，24年国铁集团五级修现已招标509组，较23年全年的108组大幅增长。（3）凭证国度铁路局，23年世界铁路固定钞票投资同比+7.5%，1-7M24同比+10.5%，投资额加快增长。1-7M24世界铁路客运量同比+15.7%。跟着铁路投资额加快增长，客运量捏续进步，国铁集团动车组招标捏续回暖，看好动车组新车需求捏续增长，暴虐关怀中国中车。8月造船价捏续上行，看好船企盈利能力进步。（1）价钱端，凭证克拉克森，环球新造船价钱自21Q1捏续高潮，24年8月环球新船价钱指数达189.20，同比+9.02%，环比+0.65%，较年头进步6.08%，较2020年底部进步51.29%。其中集装箱船/散货船/油船/气体船价钱指数分辨同比+12.15%/+6.65%/+8.34%/+7.80%。（2）资本端，8月上海20mm造船板平均价钱同比-18.24%，环比-7.89%，船价与钢价剪刀差不竭拉大，看好船企改日盈利能力捏续进步。（3）份额上，1-8M24中国造船接单份额达76.08%（载重吨口径），较23年底的64.84%进步11.24pcts；金额口径份额达62.46%，较23年底的54.76%进步7.70pcts，中国造船环球份额进步，暴虐关怀国内造船企业龙头中国船舶和船用低速发动机龙头中国能源。8月挖机表里销年内初次竣事同期正增长，工程机械表里共振在路上。凭证中国工程机械工业协会数据，24M8销售种种挖掘机14647台，yoy+11.8%，市集捏续回暖。分市集来看：1）国内：24M8国内挖机销量瞻望为6694台，同比+18.1%，国内市集有望贯串7个月竣事正增长，内需筑底信号明确。2）国际：24M8挖机出口销量瞻望为7953台，同比+6.95%，挖机出口销量资格多个月份下滑后重回增长区间，主要成绩于国家具牌去库、前年同期低基数、国际市集和煦复苏。从出口金额来看，24M7中国工程机械出口金额为43.92亿好意思元，同比+7.21%，捏续保捏正增长。咱们看好下半年工程机械板块迎来表里共振机遇，暴虐关怀柳工、山推股份、三一重工、徐工机械、中联重科。投资暴虐：见“股票组合”。风险教导：宏不雅经济变化风险；原材料价钱波动风险；策略变化的风险。